ETF 투자, 시작해 보려는데 주식형이 좋을지 채권형이 좋을지 고민이신가요? 저도 처음 ETF에 관심을 가졌을 때 같은 고민을 했습니다. ETF는 무엇을 담느냐에 따라 성격이 완전히 달라진다는 사실을 깨달았습니다. 오늘은 ETF 초보자도 쉽게 이해할 수 있도록 주식형 ETF와 채권형 ETF의 차이점부터 나에게 맞는 ETF 고르는 법, 그리고 세금까지 알아보도록 하겠습니다.
📌 먼저, ETF란?
ETF(Exchange Traded Fund)는 여러 종목을 담은 펀드를 주식처럼 자유롭게 사고팔 수 있는 상품입니다. '상장지수펀드'라고도 불리며, 코스피200과 같은 특정 지수를 추종하는 펀드가 주식시장에 상장되어 주식과 같은 특징을 가집니다. 펀드의 분산 투자 장점과 주식의 실시간 거래 및 낮은 수수료 장점을 모두 갖춘 하이브리드 상품이라고 할 수 있습니다. 우리나라에서는 2002년 도입된 이후 2024년 6월 순자산총액 150조 원을 돌파하며 약 20년 만에 436배 성장했습니다. 이는 지난 20년간 가장 혁신적인 금융투자 상품 중 하나라는 찬사를 받기도 했습니다.
⚖️ 주식형 ETF vs 채권형 ETF 비교
ETF는 투자 대상에 따라 성격이 크게 나뉩니다. 가장 대표적인 주식형 ETF와 채권형 ETF의 차이점을 비교해 보겠습니다.
구분
주식형 ETF
채권형 ETF
투자 대상
기업의 주식
국채, 회사채 등 채권
수익 구조
시세차익 + 배당
이자 수익 + 가격 변화
변동성
높음 (시장 영향 큼)
낮음 (금리 영향 큼)
배당
배당하는 ETF 일부 존재
이자 기반 수익 분배
대표 예시
TIGER S&P500, KODEX 2차전지
TLT, KODEX 단기채권, TIGER 미국채10년
👤 나에게 맞는 ETF는 무엇일까? (투자 성향별 선택법)
ETF는 도구일 뿐, 중요한 것은 나의 투자 성향에 맞는 ETF를 선택하는 것입니다.
🔥 고수익 추구형:주식형 ETF 중심이 잘 맞습니다. 고수익을 원하면서 시장의 변동성도 감내할 수 있는 투자자에게 적합하며, AI, 2차전지, 반도체 등 성장 테마에 관심 많은 분들이 선호합니다.
🛡 안정 추구형:채권형 ETF 중심이 잘 맞습니다. 예금보다 조금 높은 수익을 원하고 안정성과 원금 보존을 중요시하는 분들에게 적합하며, 금리 흐름에 따른 채권 수익 구조를 이해하고 싶은 분들이 고려해 볼 수 있습니다.
⚖️ 균형형 전략: 주식형과 채권형을 6:4 또는 5:5 비율로 보유하는 전략입니다. 처음에 채권형 ETF(KODEX 단기채권)부터 시작해서 시장 흐름을 배우고, 익숙해지면서 TIGER 미국 S&P500, KODEX 반도체 등 주식형 ETF를 조금씩 포트에 담았습니다.
🔎 ETF의 다양한 종류와 특징
주식형, 채권형 외에도 ETF는 투자 대상이나 방법에 따라 매우 다양합니다.
지수 추종형: 코스피200, KRX 100 등 시장 대표 지수를 추종합니다. 전통적인 패시브 ETF 형태입니다.
테마/섹터형: KRX 헬스케어, FnGuide 중국 내수 테마 등 특정 업종이나 테마에 투자합니다. 바이오, 배당주, 중소형 성장주 등 다양한 테마가 있으며, 글로벌 4차산업혁명 수혜주, 베트남/중국 등 해외 테마도 있습니다. 개인 투자자들은 시장대표지수형보다 테마형 등 특수유형 상품을 선호하는 경향이 있습니다.
원자재/통화형: 달러와 같은 화폐, 금/원유 등의 원자재에 투자 가능합니다.
배당 ETF: 배당금을 지급하는 주식들로 구성되어 정기적인 분배금을 제공합니다. 시세 변동 외 추가적인 수익을 얻을 수 있습니다. 고배당, 월배당, 커버드콜 등 다양한 형태가 있습니다.
TR (Total Return) ETF: 분배금이 투자자에게 직접 지급되지 않고 해당 상품에 자동으로 재투자됩니다. 분배금을 원치 않고 장기적으로 복리 효과를 노린다면 고려해 볼 수 있습니다. ※ 요즘은 TR상품은 없어지는 추세임
레버리지/인버스 ETF: 기초 지수 움직임의 2~3배 수익 또는 손실이 날 수 있는 레버리지 ETF, 주가 하락 시 오히려 수익이 나는 인버스 ETF 등 파생 상품과 연계된 유형도 있습니다. 단기 투자 성향이 강하며, 개인 투자자들의 선호도가 높습니다. 고위험 상품에 속합니다.
액티브형 ETF: 단순히 지수를 추종하는 패시브형과 달리, 벤치마크 지수보다 높은 성과를 추구합니다. 주로 채권형 위주로 운용되다가 주식형에서도 비중이 늘고 있습니다. 기관 투자자는 비용에 민감한 반면, 개인 투자자는 액티브 상품에 특별히 큰 관심을 보이지는 않는 것으로 파악되었습니다.
⚠️ ETF 투자 시 주의할 점 (단점 및 위험)
ETF는 여러 장점이 있지만, 몇 가지 단점과 위험을 인지해야 합니다.
원금이 보장되지 않습니다. ETF는 안정적인 수익률이 보장된다고 알려져 있더라도 위험성이 있는 투자 상품이며, 주식과 주식형 펀드처럼 고위험 상품군에 속할 수 있습니다. 무작정 투자 규모를 늘리는 것은 좋지 않습니다. 다만 채권형 ETF처럼 상대적으로 안정적인 종목도 있습니다.
추적오차(Tracking Error) 위험이 있습니다. 이는 해당 ETF가 벤치마크 지수를 얼마나 잘 추종하는지를 의미하며, 추적 오차가 적은 ETF에 투자하는 것이 좋습니다. 운용 능력, 유동성 부족, 선물/옵션 사용(베이시스 위험), 기초 자산의 유동성 부족 등으로 인해 추적 오차가 커질 수 있으며, 때로는 큰 손실로 이어지기도 합니다 (예: 원유 ETF)
거래 비용과 배당이 벤치마크 지수와의 차이를 유발할 수 있습니다. 매매 수수료, 증거금, 일일 정산 비용 등이 발생할 수 있으며, 배당이 인덱스 평가 기준에 반영되지 않는 경우 성과 차이가 발생할 수 있습니다.
벤치마크의 불안정성이나 운용 과정에서 투자 손실이 발생할 수 있습니다. 지수 편입 종목 교체나 자산 구성의 급격한 변경이 투자자에게 불리하게 작용할 수 있으며, 파생 상품 운용 시 종목 교체 원칙을 시장 참가자들이 이용할 가능성도 있습니다.
🧐 ETF 고를 때 추가 체크리스트
유동성이 풍부한 ETF를 선택하세요. 자산 규모와 거래량이 큰 ETF일수록 매매가 편리합니다. 유동성이 낮으면 원하는 시점에 사고팔기 힘들 수 있습니다. 전체 시장에서 해당 ETF가 차지하는 매매 비중이나 포지션 잔고를 확인하는 것도 좋습니다.
추적 오차 발생 가능성이 낮은지 확인하세요. 투자 대상 시장 규모와 벤치마크의 안정성이 높은 ETF가 유리합니다. 전문 지식이 부족하다면 잘 알려지고 무난한 지수를 추종하는 ETF를 선택하는 것이 좋습니다.
📆 ETF 거래 및 분배금 관련 주요 날짜
ETF는 주식처럼 실시간 거래가 가능합니다. 국내 ETF는 한국거래소에서 오전 9시부터 오후 3시 30분까지 거래 가능하며, 미국 ETF는 시차로 인해 새벽 시간대에 거래됩니다 (서머타임 적용 시 시간 변동).
분배금 지급과 관련된 주요 일정은 다음과 같습니다.
지급 기준일: 분배금을 받을 권리를 부여하는 날입니다. 일반적으로 월분배 ETF의 경우 그달 마지막 영업일입니다 (2023년 8월말 기준 국내 상품)
분배락일: 지급 기준일 1영업일 전입니다. 이 날 개장 전 분배금 재원만큼 ETF 순자산이 차감되어 ETF 가격이 하락하는 현상이 발생하는데, 이를 분배락이라고 합니다. 구조적으로 항상 발생하는 가격 하락 원인 중 하나입니다
지급(예정)일: 분배금을 지급하는 날입니다. 일반적으로 지급 기준일로부터 2영업일 이내에 지급되지만, 7~10영업일 이내에 지급하도록 되어 있습니다.
참고: 분배금 지급 기준일에 ETF를 매수하면 해당 분배금을 받을 수 없습니다. 지급 기준일로부터 2영업일 전에 매수해야 결제가 완료되어 분배금을 받을 권리가 생깁니다.
💰 ETF 투자 시 세금 알아보기
ETF 투자로 수익이 발생하면 세금이 부과됩니다. 세금은 매매차익과 분배금에 대해 발생하며, ETF 종류에 따라 과세 방식이 달라집니다.
구분
매매차익 세금
분배금 세금
국내 주식형 ETF
비과세(예: KOSPI200, 특정 업종/테마 추종, 고배당주 ETF 등 국내 주식 투자)
배당소득세 15.4% 원천징수
그 외 국내 ETF
보유기간 과세 15.4% (예: 채권형, 레버리지/선물 ETF, 해외 지수 추종 등) 실제 매매가 차이와 과표기준가 차이 중 적은 금액에 대해 부과.
배당소득세 15.4% 원천징수 (금융소득종합과세 대상 가능)
해외 상장 ETF
양도소득세 22% (해외 주식으로 간주) 실제 매매 가격 차이에 대해 부과. 연간 만 원 공제. 분리과세 (매도 시 원천징수 안 됨).
배당소득세 15.4% 원천징수 (금융소득종합과세 대상 가능)
*과세표준 기준가격(과표기준가)*은 ETF 수익 중 과세 대상 자산만 평가해 산정한 가격으로, 시장 거래 가격과 다를 수 있습니다. 국내 주식형 외 ETF의 매매차익 과세 시 실제 매매 차익보다 적은 경우가 있어 투자자에게 유리하게 적용됩니다. 과표기준가는 운용사 홈페이지나 증권사 HTS/MTS에서 확인 가능합니다.
✨ 절세 혜택 활용하기 (연금 계좌, ISA 계좌)
ETF 투자 시 세금 부담을 줄이기 위해 연금 계좌(연금저축, IRP)나 ISA 계좌를 활용하는 것이 좋은 전략입니다 일반 계좌와 달리 수익이 발생해도 즉각 과세하지 않고 세금을 이연해주거나비과세 및 저율 분리과세 혜택을 제공하기 때문입니다. 특히 국내 상장된 해외 ETF 거래 시 ISA 계좌를 활용하면 절세 효과를 누릴 수 있습니다.
📝 마무리하며
ETF는 초보 투자자에게도 훌륭한 선택지이며, 중장기적인 투자를 통해 안정적인 수익률을 추구할 때 좋은 방법 중 하나입니다. 하지만 "ETF가 안전하다 → NO!". 어떤 자산에 투자하는 ETF인지 파악하고, 나의 성향에 맞는 ETF를 선택하는 것이 핵심입니다. 단점과 위험도 충분히 인지하고, 세금 및 비용까지 고려하여 현명하게 투자 설계를 하시기 바랍니다. ETF는 선택이 아니라 설계입니다.
